Apollo-მ easyJet-ისთვის £5.7 მილიარდი დადო — ავიაკომპანიისთვის სატენდერო ბრძოლა დაიწყო

easyJet-ის შესაძენად კონკურენცია გამწვავდა: ამერიკულმა Apollo Global Management-მა ბრიტანულ დაბალბიუჯეტიან ავიაკომპანიაში £5.7 მილიარდი შესთავაზა. შეთავაზება თითო აქციაზე £7.15-ს უდრის და გადააჭარბა Castlelake-ის £5.5-მილიარდიან წინადადებას. easyJet-ის საბჭომ თქვა, რომ Apollo-ს ვარიანტის რეკომენდაციისკენ იხრება, თუმცა ამ ეტაპზე საქმე ჯერ კიდევ საბოლოო ხელშეკრულება არ იყო.

რამდენიმე დღით ადრე საბჭო Castlelake-ის £6.90-იან წინადადებას პრინციპულად დათანხმდა. Apollo-მ თითო აქციაზე კიდევ 25 პენსი დაამატა და კომპანიის წინა დღის საბაზრო ფასზე დაახლოებით 22%-იანი პრემია შესთავაზა. პრემია არის თანხა, რომელსაც მყიდველი აქციის ჩვეულებრივ ფასზე ზემოდან იხდის, რათა აქციონერებმა კონტროლის გადაცემას მხარი დაუჭირონ.

მყიდველისთვის easyJet-ის ღირებულება მის ფართო ევროპულ ქსელში, ცნობილ ბრენდში, აეროპორტების მნიშვნელოვან სლოტებსა და დასვენების ბიზნესშია. ავიაკომპანიას ძვირი ამოცანაც აქვს: ძველი თვითმფრინავები უფრო ეკონომიური მოდელებით უნდა ჩაანაცვლოს. Apollo აცხადებს, რომ არსებულ სტრატეგიასა და მენეჯმენტს შეინარჩუნებს და კომპანიის ნაწილებად დაშლას არ გეგმავს.

გარიგებას ევროპული ავიაციის საკუთრების წესიც ართულებს. ევროკავშირის რეგულაციით, ევროპული ავიაკომპანია უმრავლესობით ევროპულ კონტროლში უნდა დარჩეს, რათა ფრენის უფლება შეინარჩუნოს. Apollo-მ თქვა, რომ აუცილებელ ზომებს მიიღებს, თუმცა ზუსტი სტრუქტურა მარეგულირებლებმა უნდა შეაფასონ. ყველაზე მაღალი ფასი ავტომატურად გამარჯვებას არ ნიშნავს — მყიდველმა დაფინანსებაც და სამართლებრივი შესაბამისობაც უნდა დაამტკიცოს.

easyJet-ის აქცია ამბის შემდეგ დაახლოებით 13%-ით გაიზარდა. კომპანიის დამფუძნებელი ოჯახის 15%-ზე მეტი წილი Apollo-ს ფასით დაახლოებით £855 მილიონს შეიძლება უდრიდეს. Castlelake-ს კვლავ შეეძლო შეთავაზების გაუმჯობესება, ხოლო Apollo-ს ოფიციალური წინადადების წარსადგენად 7 აგვისტომდე ჰქონდა დრო. ინვესტორი უკვე არა მხოლოდ კომპანიის ჩვეულებრივ მოგებას, არამედ აუქციონის გაგრძელების შესაძლებლობასაც აფასებდა.

მოკლე შეჯამება: Apollo-ს £5.7-მილიარდიანმა შეთავაზებამ easyJet-ის გაყიდვა სატენდერო ბრძოლად აქცია. აქციონერისთვის უფრო მაღალი ფასი კარგია, მაგრამ საბოლოო შედეგი დაფინანსებაზე, ევროკავშირის საკუთრების წესზე და კომპანიის დიდი საინვესტიციო გეგმის შესრულებაზე იქნება დამოკიდებული. მთავარი კითხვა ისაა, შეძლებს თუ არა კერძო კაპიტალი ფლოტის განახლებას ისე, რომ დაბალი ფასის მოდელი და მომსახურების ხარისხი ერთად შეინარჩუნოს.