ჩინეთის ზრდა 4.3%-მდე შენელდა — ექსპორტი ძლიერია, შიდა მოთხოვნა კი სუსტი

ჩინეთის ეკონომიკა აპრილ–ივნისში წლიურად 4.3%-ით გაიზარდა. ეს წინა კვარტლის 5%-ზე და მოლოდინზე ნაკლებია; ამასთან, ეს უფრო სუსტი ტემპია, ვიდრე მთავრობის 4.5–5%-იანი სამიზნე შუალედი. მაჩვენებელი 2022 წლის ბოლოს შემდეგ ყველაზე ნელ კვარტალურ ზრდას ასახავს.

ექსპორტი კვლავ მთავარი ძრავა იყო. პირველ ნახევარში საგარეო გაყიდვები წინა წელთან შედარებით 17.6%-ით, მხოლოდ ივნისში კი 27%-ით გაიზარდა. AI-ისთვის საჭირო ელექტრონიკამ და ჩინურმა ელექტრომობილებმა გლობალური მოთხოვნა გამოიყენეს. ეს საწარმოებსა და საპორტო ქალაქებს ეხმარება, მაგრამ ეკონომიკის მთლიან სურათს ვერ ანაცვლებს.

მთავარი სისუსტე ქვეყნის შიგნითაა. ოჯახები ფულს ფრთხილად ხარჯავენ, უძრავი ქონების ხანგრძლივი კრიზისი მათ სიმდიდრესა და ნდობას აზიანებს, ხოლო კომპანიები კაპიტალურ ხარჯს ამცირებენ. შედეგად, ქარხნები უფრო მეტს უცხოეთში ყიდიან, ვიდრე საკუთარ ბაზარზე. ამგვარი დისბალანსი სავაჭრო პარტნიორებთან დაძაბულობასაც ზრდის.

4.3%-იანი ზრდა მსოფლიოს მრავალ ქვეყანაზე მაღალია, მაგრამ ჩინეთის ზომისა და მიზნებისთვის არასაკმარისია. ნელი ჩინეთი ნაკლებ ნავთობს, ლითონსა და საქონელს ყიდულობს და გლობალურ კომპანიებს ამ ბაზარზე ნაკლები შემოსავალი აქვთ. ამავე დროს, ექსპორტის მატება ევროპულ ავტომწარმოებელსა და სხვა კონკურენტს ფასზე ზეწოლას უძლიერებს.

პეკინის არჩევანია, დააჩქაროს სტიმული თუ მიზნობრივად შეუმსუბუქოს ოჯახებსა და კომპანიებს მდგომარეობა. დიდი სახელმწიფო ხარჯი ზრდას დროებით დაეხმარება, მაგრამ ვალს ზრდის და არაპროდუქტიული პროექტის რისკს ქმნის. სტრუქტურული გამოსავალი არის ოჯახის ნდობის აღდგენა, უძრავი ქონების კრიზისის მოგვარება და მოხმარების გაძლიერება.

მოკლე შეჯამება: ჩინეთის 4.3%-იანი ზრდა აჩვენებს ორმხრივ ეკონომიკას — ძლიერ ქარხნებსა და ექსპორტს, მაგრამ სუსტ შიდა მოთხოვნას. მსოფლიო ბიზნესისთვის მთავარი იქნება, შეძლებს თუ არა ქვეყანა საკუთარი მომხმარებლის გააქტიურებას. თუ ვერა, სავაჭრო პროფიციტი, ტარიფები და გლობალური კონკურენცია კიდევ უფრო მსხვილ პრობლემად იქცევა. მომავალი თვეების საცალო გაყიდვა, სახლის ფასი და კერძო ინვესტიცია გვაჩვენებს, იწყება თუ არა ბალანსის აღდგენა. ამაზე იქნება დამოკიდებული რეგიონისა და მსოფლიოს შემდეგი ეკონომიკური ტემპიც.