ივლისი Amazon-ის ნახტომით დასრულდა — ნავთობმა და ობლიგაციებმა ბაზრის რისკი გაზარდა

Wall Street-მა ძალიან მერყევი ივლისი ზრდით დაასრულა, თუმცა ერთი დღის კარგი შედეგი თვის მთლიან სურათს ვერ ფარავს. 31 ივლისს S&P 500 0.7%-ით, Nasdaq 1%-ით, ხოლო Dow Jones 276.97 პუნქტით, ანუ 0.5%-ით გაიზარდა. ამის მიუხედავად, S&P 500-მა თვე მცირე კლებით დახურა. ინვესტორები ერთდროულად ხედავდნენ ძლიერი კომპანიების მოგებას, ძვირ ნავთობს, მაღალ საპროცენტო განაკვეთებსა და ინფლაციის ახალ საფრთხეს.

დღის მთავარი გამარჯვებული Amazon იყო. კომპანიის აქცია 15.3%-ით გაძვირდა მას შემდეგ, რაც კვარტალური შედეგები მოლოდინზე ძლიერი აღმოჩნდა და AWS-ის cloud ბიზნესმა სწრაფი ზრდა აჩვენა. ბაზრის დიდი ინდექსები კომპანიის ზომის მიხედვით იწონება, ამიტომ Amazon-ის ასეთი ნახტომი მხოლოდ მის აქციონერებს არ შეხებია — მან Nasdaq-სა და S&P 500-საც მნიშვნელოვანი მხარდაჭერა მისცა. ერთი გიგანტის მოძრაობას მთლიანი ბაზრის მიმართულების შეცვლა შეუძლია.

Apple-ის სურათი საპირისპირო იყო: აქცია 7.4%-ით დაეცა. დასრულებული კვარტალი ძლიერი აღმოჩნდა, მაგრამ კომპანიამ მომდევნო პერიოდისთვის უფრო სუსტი პროგნოზი წარადგინა და AI-ის სწრაფი ზრდით გამოწვეული კომპონენტების დეფიციტიც ახსენა. აქციების ბაზარი წარსულ მოგებასთან ერთად მომავალ მოლოდინს აფასებს. ამიტომ კომპანიას შეუძლია დღეს რეკორდი აჩვენოს, მაგრამ მისი ფასი მაინც დაეცეს, თუ ინვესტორი ხვალინდელ ზრდას უფრო დაბლა ხედავს.

რისკი მხოლოდ ტექნოლოგიურ სექტორში არ ყოფილა. Brent-ის ნავთობი იმ დღეს 1.2%-ით გაძვირდა და ბარელზე $87.93 შეადგინა; ივლისის განმავლობაში მისი ფასი დაახლოებით $72-დან $102-მდე მოძრაობდა. ენერგიის გაძვირება ტრანსპორტირების, წარმოებისა და საბოლოოდ მომხმარებლის ხარჯს ზრდის. ამერიკაში რეგულარული ბენზინის საშუალო ფასი დაახლოებით $4.11 იყო, ერთი თვით ადრე კი $3.85. ასეთი ცვლილება ოჯახების ბიუჯეტსა და კომპანიების მარჟაზე სწრაფად აისახება.

ობლიგაციების ბაზარიც სიფრთხილეს აჩვენებდა. აშშ-ის ათწლიანი სახაზინო ობლიგაციის შემოსავლიანობა 4.71%-ს მიაღწია, მაშინ როცა ირანთან ომამდე დაახლოებით 3.97% იყო. მაღალი შემოსავლიანობა ნიშნავს, რომ მთავრობას ფულის სესხება უფრო ძვირი უჯდება და ინვესტორს უსაფრთხო ობლიგაციიდანაც მეტი შემოსავალი შეუძლია მიიღოს. შედეგად, აქციებმა უფრო მაღალი მოგების პერსპექტივა უნდა აჩვენონ, რათა იგივე კაპიტალი მიიზიდონ. ეს განსაკუთრებით ძვირად შეფასებულ ტექნოლოგიურ კომპანიებს აწვება.

ივლისის საერთაშორისო რყევა სამხრეთ კორეაშიც მკაფიოდ გამოჩნდა. Kospi 31 ივლისს რეკორდული 17.9%-ით გაიზარდა, Samsung Electronics-ისა და SK Hynix-ის აქციებმა კი სულ მცირე 26.8% მოიმატა. მიუხედავად ასეთი ნახტომისა, ინდექსი თვეში მაინც დაახლოებით 22%-ით იყო შემცირებული. ეს კონტრასტი გვაჩვენებს, რატომ არ არის ერთი შთამბეჭდავი დღე სრული აღდგენის ტოლი: დიდი წინა დანაკარგის დასაბრუნებლად ხშირად გაცილებით მეტი პროცენტული ზრდაა საჭირო.

მოკლე შეჯამება: ივლისის ბოლო სესია ზრდით დასრულდა, მაგრამ ბაზრის საფუძველი არაერთგვაროვანი დარჩა. Amazon-ის ძლიერი შედეგი ინდექსებს დაეხმარა, Apple-ის პროგნოზმა კი მიწოდების ჯაჭვის საფრთხე გამოაჩინა. ნავთობის ფასისა და ობლიგაციების შემოსავლიანობის ზრდა ბიზნესისთვის ფულისა და ენერგიის გაძვირებას ნიშნავს. შემდეგი მიმართულება მხოლოდ კომპანიების მოგებაზე კი არა, ინფლაციისა და საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებაზეც იქნება დამოკიდებული.