გერმანია საპენსიო დანაზოგებს ბანკებიდან ბაზარზე აბრუნებს — ფონდები ასობით მილიარდ ევროს ელიან

გერმანიაში კერძო პენსიის ყველაზე დიდი ცვლილება მზადდება ბოლო ორ ათწლეულზე მეტი პერიოდის განმავლობაში. ახალი Altersvorsorgedepot, ანუ საპენსიო საინვესტიციო ანგარიში, 2027 წლიდან მოქალაქეს მისცემს საშუალებას გრძელვადიანი დანაზოგი აქციებში, ობლიგაციებში, საინვესტიციო ფონდებსა და ETF-ებში განათავსოს. სახელმწიფო შენატანსაც დაუმატებს, რათა მეტი ოჯახი მხოლოდ საბანკო დეპოზიტზე აღარ იყოს დამოკიდებული.

ძველი Riester-ის ტიპის პროდუქტები კაპიტალის სრულ დაცვას ითხოვდა. ეს უსაფრთხოდ ჟღერს, მაგრამ დაზღვევის კომპანიას აიძულებდა ფულის დიდი ნაწილი დაბალშემოსავლიან აქტივებში დაეტოვებინა. როცა დანაზოგი ათწლეულებით გროვდება, მცირე წლიური სარგებლის სხვაობაც საბოლოო პენსიაზე ძლიერ მოქმედებს. ახალ მოდელში არჩევანი იზრდება, თუმცა ბაზრის ფასის დროებითი ვარდნის რისკიც მოქალაქეზე მეტად გადადის.

Germany Trade & Invest-ის ინფორმაციით, წელიწადში 1,800 ევროს შეტანისას მოქალაქეს მაქსიმუმ 540 ევროს სახელმწიფო დახმარება შეეძლება მიიღოს. დანაზოგის საინვესტიციო მოგება დაგროვების პერიოდში კაპიტალის მოგების გადასახადისგან თავისუფალი იქნება, თანხა კი, ჩვეულებრივ, 65 წლამდე ანგარიშზე უნდა დარჩეს. ამგვარად პროგრამა მოკლევადიან ვაჭრობას კი არა, ხანგრძლივ დაგროვებას ემსახურება.

ცვლილებისთვის უკვე ემზადებიან DWS, JPMorgan Asset Management, Vanguard და ციფრული ბროკერები. ინდუსტრიული ასოციაცია BVI ვარაუდობს, რომ გერმანიის კერძო საპენსიო აქტივები მომდევნო ათწლეულში დაახლოებით 500 მილიარდ ევრომდე შეიძლება გაორმაგდეს. Deutsche Bank-ის გაანგარიშებით კი, ფართო მონაწილეობამ კაპიტალის ბაზარზე წელიწადში დაახლოებით 50 მილიარდი ევრო შეიძლება მიმართოს.

ბანკებისა და სადაზღვევო კომპანიებისთვის ეს მხოლოდ ახალი პროდუქტი არ არის. თუ მომხმარებელი გარანტირებულ პოლისს საინვესტიციო ანგარიშს ამჯობინებს, ფული ტრადიციული დეპოზიტებიდან და დაზღვევიდან ფონდებისკენ გადავა. ამიტომ კონკურენცია იქნება არა მარტო საკომისიოზე, არამედ იმაზე, ვინ შესთავაზებს ადამიანს მარტივ აპს, დაბალ ხარჯს და გასაგებ საინვესტიციო არჩევანს.

მოქალაქისთვის მთავარი განსხვავება პასუხისმგებლობაშია. მაღალი გრძელვადიანი შემოსავლის შესაძლებლობა უფასო გარანტია არ არის: აქციების ფასი შეიძლება რამდენიმე წელი დაეცეს. ამიტომ ასაკი, დარჩენილი დრო და პორტფელის განაწილება მნიშვნელოვანია. პენსიასთან მიახლოებისას ფული, როგორც წესი, უფრო სტაბილურ აქტივებში გადააქვთ, რათა ბოლო წლებში ძლიერი ვარდნა დანაზოგს ნაკლებად დაეტყოს.

მოკლე შეჯამება: გერმანია სახელმწიფო შეღავათიან კერძო პენსიას დეპოზიტებისა და გარანტირებული დაზღვევის მოდელიდან კაპიტალის ბაზრისკენ გადააქვს. ამან შეიძლება მოქალაქეებს უფრო მაღალი გრძელვადიანი სარგებელი მისცეს, ხოლო ფონდებსა და ბროკერებს ასობით მილიარდი ევროს ახალი ბაზარი გაუხსნას, მაგრამ საინვესტიციო რისკიც უფრო ხილული გახდება.