ფედერალური სარეზერვო სისტემა ინფლაციის მდგრად შემცირებას ჯერ ვერ ადასტურებს

ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარე კევინ უორში აცხადებს, რომ ფასების სტაბილურობის აღდგენამდე ცენტრალურ ბანკს სამუშაო დარჩა. მისი გზავნილი ნიშნავს, რომ მაღალი ინფლაციის პირობებში საპროცენტო განაკვეთის სწრაფი შემცირება გარანტირებული არ არის.

ფედის ძირითადი ამოცანებია სტაბილური ფასები და მაქსიმალური დასაქმება. როცა ინფლაცია მიზანს სცდება, ბანკი სესხს აძვირებს და მოთხოვნას ანელებს. ეს ფასების ზრდას ამცირებს, მაგრამ იპოთეკას, ბიზნესის დაფინანსებასა და ახალი სამუშაო ადგილების შექმნასაც ართულებს.

ბაზარი განსაკუთრებით აკვირდება არა მხოლოდ მიმდინარე ინფლაციას, არამედ მოლოდინს. თუ ოჯახები და კომპანიები დარწმუნდებიან, რომ ფასები სწრაფად გაიზრდება, ხელფასსა და კონტრაქტში უფრო მაღალ ზრდას მოითხოვენ. ასეთმა ქცევამ ინფლაცია თვითონ შეიძლება გაამყაროს.

უორშის სიტყვებმა ობლიგაციების შემოსავლიანობასა და საპროცენტო განაკვეთის მოლოდინზე იმოქმედა, რადგან ინვესტორებმა მომავალი გადაწყვეტილებების სავარაუდო მიმართულება თავიდან შეაფასეს. თუმცა ერთი გამოსვლა პოლიტიკას არ განსაზღვრავს — დასაქმების, ხელფასებისა და ფასების შემდეგი მონაცემებიც მნიშვნელოვანია.

ოჯახისა და ბიზნესისთვის მთავარი გზავნილი სიფრთხილეა: იაფი ფულის სწრაფ დაბრუნებაზე დაფუძნებული გეგმა სარისკოა. ფედის შემდეგი ნაბიჯი იმაზე იქნება დამოკიდებული, შენელდება თუ არა ინფლაცია ისე, რომ სამუშაო ბაზარი მკვეთრად არ დაზიანდეს.

ცენტრალური ბანკი განსაკუთრებით აკვირდება მომსახურების ფასს, რადგან ის ხელფასთან და ადგილობრივ მოთხოვნასთან მჭიდროდ არის დაკავშირებული. ენერგიის ან საქონლის ერთჯერადი გაიაფება საერთო ინფლაციას ამცირებს, მაგრამ თუ ქირა, დაზღვევა და მომსახურება სწრაფად ძვირდება, პრობლემა შეიძლება ჯერ დასრულებული არ იყოს.

მაღალი განაკვეთის შენარჩუნებასაც აქვს ფასი. ფინანსურად დაუცველი კომპანია ნაკლებ ინვესტიციას აკეთებს, სახლის მყიდველი იპოთეკას აჭიანურებს და სახელმწიფო ვალის მომსახურება ძვირდება. ამიტომ ფედერალურ სარეზერვო სისტემას ინფლაციის შემცირება ზედმეტი ეკონომიკური ზიანის გარეშე სურს, რაც მონაცემების თანდათან შეფასებას მოითხოვს.

მოკლე შეჯამება: კევინ უორშის განცხადება ნიშნავს, რომ ფედერალური სარეზერვო სისტემა ინფლაციის მდგრად შემცირებას ჯერ დადასტურებულად არ მიიჩნევს. საპროცენტო განაკვეთის მომავალს ერთი გამოსვლა კი არა, ფასების, ხელფასებისა და დასაქმების მომდევნო მონაცემები განსაზღვრავს.